RPT-EXPLAINER- กราฟอัตราผลตอบแทนกลับด้านคืออะไร?

来源:เว็บไซต์การพนันฟุตบอล author:司马霰广 人气: 发布时间:2019-09-08
摘要:6 ธ.ค. (สำนักข่าวรอยเตอร์) - ส่วนหนึ่งของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯได้เข้าสู่การผกผัน นี่คือสิ่งที่หมายถึง สมบัติคืออะไร

6 ธ.ค. (สำนักข่าวรอยเตอร์) - ส่วนหนึ่งของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯได้เข้าสู่การผกผัน นี่คือสิ่งที่หมายถึง

สมบัติคืออะไร?

คลังสหรัฐเป็นพันธบัตรหรือตราสารหนี้ที่ขายโดยรัฐบาลกลางซึ่งส่วนใหญ่จ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ในช่วงเวลาที่กำหนดตั้งแต่ 1 เดือนถึง 30 ปี

ถือเป็นหลักทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุดในโลกเพราะได้รับการสนับสนุนจากศรัทธาและเครดิตของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา

ระยะเวลาที่ได้รับรางวัลคืออะไร?

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเป็นตัวชี้วัดของผลตอบแทนต่อปีที่นักลงทุนคาดหวังว่าจะได้รับจากการถือพันธบัตรรัฐบาลให้ครบกำหนด พวกเขายังทำหน้าที่เป็นตัวแทนสำหรับอัตราดอกเบี้ย

อัตราผลตอบแทนจะถูกกำหนดโดยราคาของพันธบัตรเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้ เมื่อราคาพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นอัตราผลตอบแทนจะลดลง

ระยะเวลาที่ได้รับ YIELD CURVE คืออะไร?

มันเป็นพล็อตของอัตราผลตอบแทนสำหรับระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอนทั้งหมดตั้งแต่ตั๋วเงิน 1 เดือนไปจนถึงพันธบัตรอายุ 30 ปี

ในสถานการณ์ปกติมันมีความลาดชันสูงขึ้นเนื่องจากนักลงทุนพันธบัตรคาดว่าจะได้รับการชดเชยมากขึ้นสำหรับการรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการเป็นเจ้าของพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดนานขึ้น ดังนั้นพันธบัตรอายุ 30 ปีให้ผลตอบแทนมากกว่าตั๋วเงิน 1 เดือนหรือธนบัตร 3 ปี

เมื่อเส้นโค้งที่ให้ผลผลิตสูงกว่าเส้นโค้งที่อยู่ด้านหน้าอย่างมากเส้นโค้งจะถูกเรียกว่า "ชัน" ดังนั้นพันธบัตร 30 ปีจะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าโน้ต 2 ปี

เมื่อช่องว่างหรือ“ แพร่กระจาย” ในศัพท์แสงของตลาดตราสารหนี้จะแคบลงมันถูกเรียกว่า“ เส้นโค้งแบน” ในสถานการณ์นั้นตัวอย่างเช่นธนบัตร 10 ปีอาจให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าเพียงเล็กน้อย 3 ทราบปี

การสลับโค้งคืออะไร

ในโอกาสที่หายากเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนบางส่วนหรือทั้งหมดจะสิ้นสุดลง สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนที่สั้นกว่าสูงกว่าวันที่ยาวกว่าและเรียกว่า "การกลับรายการ"

เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นถึงการย้อนกลับเป็นครั้งแรกในรอบกว่าทศวรรษเมื่อผลตอบแทนของพันธบัตรอายุ 5 ปีลดลงต่ำกว่าระดับของหลักทรัพย์ 2 ปีและ 3 ปี

ส่วนที่เหลือของเส้นโค้งยังคงมีความลาดชันสูงขึ้นแม้ว่าเส้นโค้งโดยรวมได้รับการแบนเป็นระยะเวลาหนึ่ง

ทำไมการบุกรุกจึงมีความสำคัญ?

Yield curve Inversion เป็นสัญญาณแบบคลาสสิกที่กำลังจะเกิดขึ้น

เส้นโค้งของสหรัฐกลับด้านก่อนถดถอยในแต่ละ 50 ปีที่ผ่านมา มันให้สัญญาณเท็จเพียงครั้งเดียวในเวลานั้น

เมื่ออัตราผลตอบแทนระยะสั้นปีนขึ้นไปสูงกว่าวันที่ยาวนานมันบ่งบอกว่าต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นมีราคาแพงกว่าต้นทุนเงินกู้ระยะยาว

ภายใต้สถานการณ์เหล่านี้ บริษัท มักจะพบว่ามีราคาแพงกว่าในการลงทุนด้านการดำเนินงานและผู้บริหารมักจะมีอารมณ์หรือการลงทุนที่ดี ต้นทุนการกู้ยืมของผู้บริโภคยังเพิ่มขึ้นและการใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งมีสัดส่วนมากกว่าสองในสามของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ

เศรษฐกิจในที่สุดสัญญาและการว่างงานเพิ่มขึ้น

เร็ว ๆ นี้วิธีการถดถอยเกิดขึ้นหลังจากที่โค้งของเงินลงทุน?

เศรษฐกิจได้ดำเนินการที่ใดก็ได้จาก 12 เดือนถึง 24 เดือนเพื่อตกอยู่ในภาวะถดถอยเมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนกลับตัว

นอกจากนี้การผกผันของเส้นโค้งมักจะจบลงก่อนที่จะเริ่มถดถอย

การผกผันของอัตราผลตอบแทนไม่มีอำนาจในการทำนายความยาวหรือความรุนแรงของการตกต่ำ

ทำไม CURVE ถึงกลับเข้าที่ทั้งหมด?

หลักทรัพย์ที่มีอายุสั้นกว่ามีความไวสูงต่อนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางเช่นธนาคารกลางสหรัฐ

หลักทรัพย์ที่มีอายุยาวได้รับอิทธิพลจากความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตเนื่องจากเงินเฟ้อเป็นคำสาปแช่งของผู้ถือพันธบัตร

ดังนั้นเมื่อเฟดกำลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเช่นเดียวกับเมื่อสามปีที่แล้วผลักดันให้เกิดการออกพันธบัตรระยะสั้นที่ด้านหน้าโค้ง และเมื่อเงินเฟ้อในอนาคตถูกมองว่ามีอยู่อย่างที่เป็นอยู่ในขณะนี้เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นคาดว่าจะกลายเป็นแรงกดดันทางเศรษฐกิจนักลงทุนยินดีที่จะยอมรับอัตราผลตอบแทนที่ค่อนข้างปานกลางของพันธบัตรระยะยาวที่ด้านหลังของเส้นโค้ง

พลวัตนั้นกำลังเล่นอยู่ในขณะนี้ทำให้เกิดเส้นโค้งเรียบและพลิกกลับไปสู่ระดับที่กว้างกว่าที่มีอยู่แล้ว

รายงานโดย Dan Burns และ Richard Leong; แก้ไขโดย Lisa Shumaker

มาตรฐานของเรา:
责任编辑:admin